美国科技股面临危险信号：英伟达等部分人工智能龙头股调整10%
今年一些最热门的人工智能股票最近几天出现了下行修正。据Insider网站统计，截至8月9日收盘，今年早些时候最热门的10只AI股跌幅在2.3%至29%之间，其中5只跌幅超过10%。此外，即便是科技巨头最新公布的季度财报也未能给市场留下深刻印象。
分析师认为，近期热门AI股的下跌可能是短期波动，也可能是对长期利率上升的反应。另一种解释是，投资者已经厌倦了人工智能的炒作，并担心该技术可能需要数年时间才能真正产生利润（如果有的话）。
摩根士丹利的一份研究报告提到了阿马拉定律，该定律指出，我们倾向于高估技术的短期影响，而低估其长期影响。摩根士丹利补充称，6 月第一周，科技股经历了有史以来最大的资金流入，达到90 亿美元，比第二高的周资金流入至少高出40%。
该报告还指出，如果生成式人工智能要避免成为阿马拉定律的炒作周期，这些工具需要在中期表现出粘性。随着时间的推移，这将变得越来越具有挑战性。今年春天，只要在财报电话会议上提到“人工智能”，交易员就会按下买入按钮，有些人甚至质疑自动交易系统是否会根据此类信号进行交易。大型科技公司在第一季度分析师电话会议中提到“AI”168 次。当时，人工智能股走在了前列。
然而，到了第二季度财报季，提及“AI”的影响似乎就不那么明显了。据彭博社报道，高管们本季度使用了该术语390 次，但自那以后，以科技股为主的纳斯达克指数已下跌超过3%。 Insider网站分析认为，当大家都买了并且没有新的买家时，这种交易趋势通常会慢慢消失。此外，利用自动化和人工智能购买人工智能股票可能只是一个自我实现的预言，不会持续太久。
还有其他迹象表明，人工智能股票的飙升可能与极高的预期不相称。例如，初创公司Jasper AI 以15 亿美元的估值筹集了1.25 亿美元，但在7 月份解雇了员工。此外，ChatGPT 的使用量有所下降，尽管这可能只是暂时的。
英伟达被广泛认为是“人工智能领域的全面领导者”，其季度业绩将于8 月23 日公布。这可能为今年剩余时间人工智能股票的走向定下基调。截至8月11日，英伟达股价已较峰值下跌约14%。
科技股表现不佳是否会打破今年美股的涨势？本周，以科技股为主的纳斯达克100指数下跌1.62%。上周下跌约3%，这是自去年12月以来首次连续两周下跌。
现在的一个重要问题是，如果大型科技股的涨势进一步瓦解，是否会拖累整体市场并导致下跌，或者其他股票是否能够帮助扭转局面。经过上个月的特别调整后，这些巨型科技股占纳斯达克100指数成分股总市值的40%。
基金管理公司塞拉投资管理公司(Sierra Investment Management)首席投资官詹姆斯·圣奥宾(James St. Aubin)表示，交易员似乎愿意将资金重新分配到估值不如大型科技股的市场领域。 Wall Street Insights此前提到，科技股在季初表现不佳，而能源股在8月份大幅攀升，自2022年底以来首次重新夺回市场领导地位。
圣奥宾在接受电话采访时表示，领先者显示出疲软迹象，而落后者正在迎头赶上。他表示，将资金全部撤回现金和债券将引起更多担忧。
摩根士丹利在最近的一份报告中警告称，人工智能概念股的泡沫已接近顶峰。 AI标杆英伟达今年累计涨幅超过200%。根据历史经验，摩根士丹利策略师预计股市反弹将会结束。因为过去的数据显示，在见顶之前的三年里，美股泡沫的中位涨幅通常为154%。
总体而言，当前的调整可能只是短期波动，但也可能是投资者厌倦了人工智能的炒作，并担心该技术的长期盈利能力。种种迹象表明，人工智能股票热潮可能已经达到顶峰。如果科技股继续表现不佳，可能会对整体市场产生负面影响。然而，目前尚不清楚其他股票是否能够填补科技股下跌的缺口。摩根士丹利策略师警告称，泡沫已接近顶峰，并预计股市涨势将结束。总体而言，未来市场走势仍存在不确定性。
