投资要点： 市场回顾：截至2023年8月4日，申万国防军工本周下跌0.34%，较沪深300指数低1.03个百分点，在申万31个行业中排名第23位；本周环比下跌1.10%，较沪深300指数低1.25个百分点，在深万州31个行业中排名第22位；今年上涨1.00%，较沪深300指数低2.85个百分点，在深万州31个行业中排名第22位，第18位。
截至2023年8月4日，申万国防军工各子板块本周表现不一。
军工电子板块上涨1.11%，航空装备板块下跌0.62%，航天装备板块下跌0.80%，地面军事装备板块下跌0.93%，导航设备板块下跌2.42%。
从本月业绩来看，申万国防工业各子板块表现不一。
军工电子板块上涨0.55%，航空装备板块下跌0.64%，航天装备板块下跌1.58%，地面军事装备板块下跌1.59%，导航设备板块下跌5.42%。
从今年的表现来看，海工装备板块表现最好，涨幅为+32.06%。其他板块表现如下：航空航天装备板块上涨24.13%，地面军事装备板块上涨1.92%，军工电子板块上涨0.09%，航空装备板块下跌9.05%。
国防军工周报观点：造船板块近期出现较大回调。从行业数据看，我国制造业订单持续增长，领跑全球。已发布业绩数据的造船企业显示，航运业务收入增长，毛利率改善；造船业景气仍在向好。
商务部出台了无人机出口管制政策，主要限制民用无人机用于军事用途。未来需要继续关注军事领域的局势。
航空航天工程和船舶制造备受市场关注。
一方面，要关注航天技术向商业领域转移的投资机会。卫星导航定位产业已发展成为全球性的高新技术产业。目前，卫星导航定位技术已广泛应用于国防、航空、导航、测绘、交通、通信、电力、金融等领域，是现代信息社会的关键支撑技术。随着应用的普及，市场增长空间广阔。
另一方面，国际航运市场逐步复苏，民用船舶迎来新的船舶周期。老能源船舶的退役和活跃船厂的减少将有助于船价上涨，船厂利润有望逐步释放。
建议关注航天彩虹（002389）、航空发动机（600893）、中国船舶（600150）。
风险提示：市场需求下降导致新订单数量不及预期；研发成本高，导致企业业绩低于预期；俄乌战争风险导致上游材料价格上涨。
