亚太区多资产解决方案主管Thomas Poullaouec及其团队发布最新报告称，对于股市而言，他们认为美国市场可能受益于周期性较小、更具防御性增长潜力的发展趋势以及人工资本的发展。智力。有鉴于此，他们将美国股票的配置上调至中性水平。
固定收益方面，Pulse仍然认为高收益债券、新兴市场债券和长期美国国债具有较高的回报潜力，因此维持对这些债券的超配配置。
报告还指出，预计到2022年底至2023年，与美国股市相比，欧洲和中国等美国以外的股市表现可能会大幅跑赢美国股市。然而，推动这些市场的因素可能已经达到顶峰。
与此同时，美国企业盈利表现经过一段时间的调整后有所改善，美股与其他地区股市的业绩差距缩小了50%以上。
报告称，尽管美国市场前景仍不明朗，但考虑到当前美国经济的强劲，美股盈利前景正逐渐变得更加乐观。
美国成长股，尤其是科技股，将受益于人工智能的最新发展。
此外，美国《降低通货膨胀法案》等法案以及企业回流也导致需求增加，为美国工业领域的企业带来了收益。
需要注意的是，Pulse指出，美股估值仍远高于全球其他地区股市。这可能是由于过去15年美股利润差距不断扩大所致。
尽管下半年全球经济增长趋势可能出现逆转，但美股作为防御性资产，预计将继续表现良好，这也受到多重利好因素的支撑。
总体而言，Pulse对债券市场相对乐观，因为美国经济放缓和盈利能力恶化将对美股产生负面影响。
