9月8日起，上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所正式实施融资融券新规。经中国证监会批准，上海证券交易所修改了《上海证券交易所融资融券交易实施细则(2023年修订)》第39条，深圳证券交易所修改了《融资融券交易实施细则(2023年修订)》第4.5条，北京证券交易所修改了《北京证券交易所融资融券交易细则》。根据新规定，融资保证金比例由100%降低至80%。
紧接着，中信证券、中金理财、安信证券、广发证券等多家券商纷纷跟进，发布公告表示，自9月11日起，融资保证金比例由100%下调至80%。长江证券研究所所长吴亦凡表示，最低融资保证金比例调整是促进资本市场活跃、提振投资者信心的有效举措。理论上，这可以释放约4000亿元的融资空间，有利于融资融券业务的发展。
融资保证金比例是指投资者购买融资时支付的保证金与融资交易金额的比例。此次调整是沪深交易所落实证监会提振资本市场政策、提振投资者信心的重要举措。截至2023年9月7日，两市融资融券余额突破1.5万亿元，日交易量占A股交易量的7.32%，是市场活跃的利好因素。降低融资保证金比例，有利于吸引更多增量投资者参与融资交易。
华创证券融资业务负责人刘硕指出，此次调整的好处有三个方面。首先，降低融资保证金比例可以适用于投资者新开仓的合约，投资者每新开仓的融资申购金额都会增加。其次，降低融资保证金比例可以适用于投资者未结算的存量合约，允许证券公司根据与投资者的约定适用新的融资保证金比例，提高投资者保证金，而无需投资者结算现有合约。可用余额。第三，降低融资保证金比例可以为市场带来更多增量资金。
例如，以投资者保证金100万元为例，如果原融资保证金比例为100%，则投资者最多可以向证券公司筹集100万元购买证券。应用新的80%融资保证金比例后，100万元保证金最多可融资125万元购买证券，融资购买规模理论上增加了25%。这将促进交易活跃度增加，更好地满足投资者的合理交易需求。
此外，降低融资保证金比例还可以减少投资者资金占用，降低换仓成本和风险，更好盘活现有资金。投资者保证金100万元，原融资保证金比例为100%时，融资申购证券后可用保证金余额为0。适用新融资保证金比例80%后，可用保证金余额为0。变成20万元，这20万元保证金可以用来后续开仓购买价值25万元的证券。这样可以释放利润，提高资金利用率。
降低融资保证金比例有望增加金融交易活跃度，提振市场信心和流动性。融资净买入的回升往往伴随着交易量的增加、风险偏好的回升、赚钱效应的改善。融资保证金比例的调整可能盘活存量资金，吸引增量资金，从而为市场注入上涨动能。
各大券商已完成融资保证金比例调整准备工作。中信证券公告称，对于2023年9月11日前融资保证金比例为100%的投资者，9月11日及以后新开融资合约适用的融资保证金比例将调整为80%。对于2023年9月11日前开立的融资保证金比例高于80%但不高于100%的融资合约，自2023年9月11日起该合约的融资保证金比例统一调整为80%。
中金财富证券还发布公告称，对于新开户客户，在主板、科创板、创业板上市的股票及存托凭证，自上市首日至第五个交易日，融资保证金比例为200%。自上市第6个交易日起，融资保证金比例降低至80%。在北京证券交易所上市的股票和存托凭证，融资保证金比例仍为150%，暂不调整。对于现有客户，融资保证金比例也将降低至80%。这些调整将于9月11日生效。
一些券商还提醒客户，可以申请适当提高信用额度，即理论最高融资金额，以应对可能的交易需求。同时，对投资者进行风险提示，引导投资者形成长期投资、价值投资的理念。
截至9月7日，深交所融资标的1806家，融资融券余额合计7301.54亿元，占流通市值的2.75%。浙商证券信贷业务部负责人陈永忠表示，他们已全面落实并落实融资保证金比例调整措施。他们下调了调整前公布的各基础证券融资保证金比例以及现有融资合约的保证金比例。这样，投资者的融资杠杆和保证金得到有效释放，相信可以为市场注入更多活力。
