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电气设备与新能源行业周报:7月光伏新增规模超预期,整合重组推进煤电供给侧改革

发布时间:2017-08-21    研究机构:民生证券

市场回顾

上周电力设备行业上涨,周涨幅为1.96%,在所有行业中涨幅排名第十七位,跑输沪深300指数0.16个百分点。

投资策略

第一、光伏,建议关注太阳能、科士达。第二、电改,建议关注新联电子、安科瑞、智光电气、中恒电气、科陆电子(002121)。第三、国企改革,建议关注中国神华、国电电力、华能国际、大唐发电、华电国际、中国核建、文山电力。

行业动态

光伏:7月光伏新增规模超预期,建议持续关注光伏行业投资机会

近日,中电联行业发展与环境资源部发布的最新《2017年1-7月份电力工业运行简况》统计显示,1-7月,全国基建新增太阳能发电34.92GW,比上年同期多投产13.66GW。我们认为:2017年上半年,我国光伏新增装机达24GW,弃光率下降4.5个百分点。根据中电联和能源局的统计数据测算,7月单月的新增规模达到10.52GW超市场预期。下半年在“光伏扶贫”项目及“领跑者”项目的支撑下,全年新增装机规模或超50GW。长期看,光伏发电成本的下行将助力光伏发电平价上网,摆脱行业对补贴的依赖,建议持续关注光伏板块投资机会。

电改:2016年两网公司完成电力需求侧管理目标

近期,国家发改委会发文表示2016年国家电网公司、南方电网公司均完成电力需求侧管理目标任务,共节约电量147.4亿千瓦时,节约电力367.7万千瓦。我们认为:深化电力体制改革,是推进供给侧结构性改革的要求,而电力需求侧改革又是电力体制改革的重要组成部分。由于天气炎热,7月当月,全国日发用电量7次刷新记录。在电力需求超过局部电网安全供给能力的背景下,电网公司及电力用户有极大的动力推行电力需求侧管理。电力需求侧响应是电力体制改革推进较快的一个方面,也是能源互联网建设的重要组成部分,我们持续看好用户侧电力体制改革及能源互联网的发展前景。建议持续关注积极参与需求侧响应及电改的相关标的。

国企改革:积极推进重组整合,实现煤电供给侧改革

近日,国家发改委在其官方网站发布16部委联合印发的《关于推进供给侧结构性改革防范化解煤电产能过剩风险的意见》,鼓励和推动大型发电集团实施重组整合。我们认为:煤电供给侧改革是既煤炭、钢铁之后本次供给侧改革的重要领域,鼓励和推动大型发电集团实施重组整合就成为推动煤电供给侧改革的重要手段。华能、国电、华电、大唐和神华是我国五大火电装机规模最大的企业,优势企业之间重组整合,有望发挥协同效应、稳定煤炭及电力市场。国企混合所有制改革也是国企改革的重要组成部分,电力领域也是国企混改所有制改革的重要领域,南方电网、哈电集团与中国核建是第一批央企混改的电力领域企业,推荐关注相关公司。

风险提示

光伏行业发展不达预期;电改、国改推进不达预期。

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